挖礦託管還是自建礦場：單台 ASIC 的全包成本怎麼比

Hosting 報價永遠只給你一個數字：「每度電多少美元」。自建礦場不會自己給出這個數字，它得由你拼出來：電費、運維開銷，再加上已投入資本攤到每一度電上的份額。比較這兩種模式，其實就是把自建側那個真正「全包」的每度電成本算出來，和 hosting 報價放進同一欄。

收益端數字取自 Hashrate Index 頁面，2026-10-12 核對。本文不是投資建議；每份報價都要用你自己的合約條款與電價重算一次。

本文內容

• 先把收益端固定下來
• Hosting 報價裡包含什麼、不包含什麼
• 把自建礦場的全部成本折成每度電
• 三個情境的數字對照
• 裝機率才是自建側最大的風險
• 難度上調時哪一邊先受傷
• 做決定前的檢查清單
• 常見問題

先把收益端固定下來

兩種模式要用同一個收益基準來比，因為 hashprice 對兩邊的影響完全相同。2026 年 10 月 12 日，Hashrate Index 顯示現貨 hashprice 為每 PH/s 每天 40.00 美元；同一時間 BTC 價格 83,587 美元，網路難度 132.72 T，7 日平均算力 1,029.97 EH/s。

資料來源：Hashrate Index — Bitcoin Hashprice Index，2026-10-12 核對。

比較時先設一台樣本機：200 TH/s、3,400 W，約 17 J/TH。這只是示例參數，實際計算請換成你自己機器的銘牌數值。

• 毛收益：0.2 PH/s × 40.00 = 每天 8.00 美元。
• 扣 2% 礦池費後：7.84 美元。費率的影響在礦池費率如何影響實際收益裡有單獨試算。
• 耗電：3.4 kW × 24 小時 = 每天 81.6 度。

接下來整個問題只剩一個：這 81.6 度電，對你來說要花多少錢。

Hosting 報價裡包含什麼、不包含什麼

報價單上的「0.065 美元/度」本身不夠用。要把合約裡這幾項各自找出來，全部折算回每度電：

• 上架（setup）費：按台一次性收取，要攤到合約期間。
• 押金：是否退還、什麼情況下會被扣。
• 電價調整條款：每年漲幾個百分點，或綁定什麼指標。
• 停機時段：機器沒在跑的小時要不要付費，有沒有每日最低收費。
• 維修政策：工時費、備件、保固期各自由誰承擔。
• 退場條款：取回機器的時限與違約金。
• 限電排序：電網限電時誰的機器先被關。

這些條款的完整清單和逐項查核方法，寫在挖礦 Hosting 合約查核清單裡。沒寫進合約的都是你的風險，口頭承諾不計入成本。

把自建礦場的全部成本折成每度電

自建側的成本分三層：

1. 電力：電價加上數位挖礦費。兩者分開查核的方法見數位挖礦費與電力成本查核方法。
2. 運維（OPEX）：安保、網路、人力、備件庫存、濾網、車輛。
3. 資本（CAPEX）攤銷：變壓器、電纜、配電櫃、PDU、通風、貨櫃或廠房、設計與調試。

把資本折成每度電的公式很直接：

CAPEX 分攤（美元/度）= 總 CAPEX ÷ （容量 kW × 24 × 365 × 裝機率 × 使用年限）

示例：500 kW 場地，總 CAPEX 125,000 美元（每 kW 250 美元），用 5 年，裝機率 92%。分母是 500 × 24 × 365 × 0.92 × 5 ≈ 2,015 萬度，於是 CAPEX 分攤 ≈ 0.0062 美元/度。這組數字只是演示算法，請換成你自己預算書上的金額。

那 500 kW 實際能擺下幾台機器，請按礦場供電容量可以支撐多少台 ASIC 核一遍——標稱容量和真正能上架的台數並不是一回事。

三個情境的數字對照

單台機器，每天 81.6 度，扣礦池費後收益 7.84 美元：

第三行裡，自建每台每天比 hosting 多賺約 0.47 美元，一年約 170 美元。二十台一年約 3,400 美元，而場地投入是 125,000 美元。也就是說，這個差額本身撐不起資本支出：自建只有在機器數量夠多時才成立。

裝機率才是自建側最大的風險

CAPEX 分攤與裝機率成反比。同樣 500 kW 的場地若只用到 40%，分攤就不是 0.0062 而是約 0.0143 美元/度，而且 OPEX 也只能攤在更少的機器上。結果全包成本逼近 0.07 美元，可能比那份較貴的 hosting 報價還差。

所以這筆帳不該從「我的電價便宜」開始算，而該從「這些容量我要花幾個月才填滿」開始。機器到得晚、許可下得晚、或是維修拖久了，空著的千瓦不會帶來收入，折舊卻照算。

難度上調時哪一邊先受傷

10 月 12 日那個頁面同時顯示，下一次難度調整預估約 +5.4%。若幣價不變，調整後收益會下降差不多的幅度：示例中的 7.84 美元降到約 7.42 美元。

• Hosting 這邊收入和支出都是浮動的：利潤變薄，但你至少能走完合約後退出。
• 自建這邊電費與 OPEX 不會跟著縮，CAPEX 更是一分不少，收益下滑全部由你自己吸收。

兩種情境各自的停機門檻最好事先算好，方法見 ASIC 關機價怎麼算。想從頭搭一份完整成本模型，可以拿哈薩克斯坦比特幣挖礦成本模型當底稿。

做決定前的檢查清單

1. 已把 hosting 報價連同所有附加費用折成單一的美元/度數字。
2. 已把自建側的電費、OPEX、CAPEX 分攤分別列出並相加。
3. 兩種方案不只用今天的 hashprice 算，也用低 20% 的 hashprice 算過。
4. 自建方案已按月寫出裝機進度表，看清空置容量的代價。
5. 已讀完合約中的停機、調價與退場條款。
6. 兩種方案下，單台機器的關機價我都知道。

這六項只要有一項答不上來，這筆比較就還沒做完。

常見問題

到底幾台以上才適合自建？ 這取決於 CAPEX 與每度電差額，而不是台數本身。把年度節省（每度電差額 × 年用電度數 × 台數）去除總 CAPEX：若得出的年數超過設備剩餘壽命，自建就划不來。

Hosting 報價是純電費嗎？ 不是。報價通常已含機位、通風、現場維護和服務商的利潤，所以它比你自己的電價貴是正常的——比較時別忘了給自建側也加上 OPEX 和 CAPEX。

可以兩邊同時用嗎？ 可以，而且這是常見的風險分散做法：一部分機器放 hosting，自建場地分階段填滿，遇到限電或故障時不至於一次失去全部算力。

這筆帳算一次就放著是不夠的：電價、hashprice 和裝機率一變，哪一邊划算的結論也會跟著變。